Инвестиции в нефть – все виды в 2024 году

В статье подробно разбираем инвестиции в нефть: что это такое, как заработать на акциях, фондах, фьючерсах. Даем виды заработка нефтяных компаний.

Сырую нефть называют черным золотом. Она используется не только для производства топлива. Ее производные можно найти даже в синтетических графитовых электродах, используемых при выплавке стали.

Инвестиции в нефть – все виды в 2024

✅Котировки нефти смотрите здесь

Инвестирование в акции нефтяных компаний

Инвестирование в нефть через акции является наиболее трудной задачей для инвестора, поскольку важно исследовать, насколько чувствительна компания к изменениям цен на нефть.

Необходимо проанализировать деятельность, активы, находящиеся в собственности компании, структуру доходов, рентабельность продукции и уровень долговой нагрузки. Именно эти факторы влияют на поведение цены акций на изменение цены нефти.

Фонды, специализирующиеся на инвестициях в нефть

Более доступный и понятный способ инвестировать в нефть — это купить ETF, привязанный к цене на нефть. Это могут быть как ETF для компаний из нефтяного сектора, так и только во фьючерсных контрактах. В случае таких инвестиций необходимо проверить, какова инвестиционная политика ETF и какова ее структура вознаграждения.

На рынке также доступны ETC (Exchange Traded Commodity), которые имитируют цену базового инструмента. Примером инструмента, имитирующего цены на сырую нефть WTI, является WisdomTree WTI Crud Oil (CRUD).

Фьючерсы, опционы

Наиболее популярным методом инвестирования в нефть является использование деривативов, котирующихся на регулируемом рынке (фьючерсы, опционы) и на внебиржевом рынке (CFD на нефть). Однако и здесь есть «подвох»: тип сырой нефти, срок погашения и важность контанго и бэквордации.

Двумя наиболее популярными видами сырой нефти, котирующимися на фондовой бирже, являются сырая нефть WTI и Brent. Конечно, есть и менее известные типы: Ural, ORB (эталонная корзина ОПЕК) или Dubai Crude. Но наибольший объем торгов на биржах приходится на марки WTI и Brent.

Сырая нефть WTI (West Texas Intermediate)

Сырая нефть WTI (West Texas Intermediate) представляет собой материал с более низкой плотностью и содержанием серы, чем нефть марки Brent. Фьючерсы на нефть WTI торгуются на NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа).

Размер фьючерсного контракта составляет 1000 баррелей. Это означает, что увеличение цены на бирже на 0,01 доллара соответствует изменению номинала контракта на 10 долларов.

Сырая нефть марки Brent

Сырая нефть марки Brent представляет собой смесь сырой нефти из Северного моря. В ней немного выше содержание серы (0,37%), чем в WTI. Она также немного плотнее. Торговля фьючерсами на нефть марки Brent началась в конце 1980-х годов на Международной нефтяной бирже в Лондоне. С 2005 года торговля осуществляется на площадке ICE (Intercontinental Exchange). Как и в случае с нефтью WTI, 1 контракт стоит 1000 баррелей сырой нефти.

Разница в качестве между нефтью WTI и нефтью Brent сделала нефть WTI немного дороже. Но после сланцевой революции в США тенденция изменилась и именно нефть марки WTI стала дешевле, чем Brent.

В апреле 2023 года сырая нефть марки Brent была более чем на 50 долларов дороже своего американского аналога. Это было связано с отрицательной форвардной ценой на нефть марки WTI, возникшей в результате временного обвала спроса и нехватки свободных площадей для хранения сырой нефти.

Инвестирование в нефть через фьючерсы требует понимания разницы между рыночной (спотовой) ценой и форвардной ценой.

Как правило, рыночная цена отличается от форвардной. Это связано с рядом факторов, таких как уровень процентных ставок, прогноз производства и спроса на продукт, внешние факторы и затраты на хранение.

Основные понятия в инвестициях в нефть

Инвестирование в нефть с деривативами требует различия между контанго и бэквордацией.

Контанго – это надбавка к цене за отсрочку платежей по контракту или сделке, возникающая при заведомо низкой биржевой цене фьючерса по отношению к ее реальной стоимости в будущем (при срочной закупке).

Бэквордация – положение на фьючерском рынке при котором цена на продукцию, закупаемую немедленно (возможно, акции) выше оценок устанавливаемых во фьючерсных контрактах, а сами фьючерсы с ближайшими сроками котируются выше позиций дальних сроков.

Если вы посмотрите на график фьючерсов на нефть марки WTI, то увидите, что контракт, истекающий в декабре 2023 года, имеет более низкую цену (35,72 доллара США), чем контракт, истекающий в мае 2023 года (37,72 доллара США).

Это классический пример контанго, то есть более высокой форвардной ставки для контрактов с более длительным сроком действия. Если инвестор покупает майский контракт и к маю спот не изменится, инвестор потеряет около $2. Это эффект контанго.

Иногда бывают экстремальные ситуации, когда фьючерсные цены значительно отклоняются от спотовых.

Спотовая цена – стоимость продукции, оговоренная условием немедленной проплаты и поставки.

На рынке сырой нефти это происходит, когда цена на сырую нефть резко падает. Затем нефтяные инвесторы ожидают стабилизации цен через 2-3 месяца, что повышает стоимость более долгосрочных фьючерсов. Пример — апрель 2023 года. Разница в цене на нефть между майским и октябрьским контрактом составила более 50%.

В случае бэквордации вместе с продлением срока поставки форвардная цена снижается. Иногда оно является следствием рыночных ожиданий увеличения предложения данного сырья или снижения спроса на него.

Как зарабатывают на нефти производители

Поиск и добыча сырой нефти

Upstream — это поиск месторождений и фактическая добыча сырой нефти. Компании, работающие в этом сегменте, выигрывают от роста цен на нефть. Однако в случае падения цены компании могут столкнуться с проблемами платежеспособности.

Примером может служить сланцевая промышленность США в 2015 и 2020 годах.

Транспортировка нефти

Другая ветвь — мидстрим, то есть транспорт сырой нефти для ее фактической переработки. Примером публичной компании, работающей в этой области, является Enterprise Product Partners (EPD).

Показатели компаний, занимающихся только мидстримом, намного стабильнее, чем у занимающихся добычей нефти. Это связано с тем, что плата за передачу лишь в небольшой степени зависит от цены сырья. Такие компании также транспортируют природный газ или продукты его переработки.

Переработка сырой нефти

Это компании, которые выполняют все функции связанные с преобразованием сырой нефти в готовую продукцию (смазочные материалы, асфальт, топливо, парафины, химикаты). Компании, работающие только в этом сегменте, выигрывают от падения цен на сырую нефть.

Наиболее популярными компаниями, связанными с нефтяной отраслью:

• Газпром
• BP, British Petroleum
• Chevron,
• Eni,
• ExxonMobil,
• Royal Dutch Shell,
• Total
• ConocoPhillips

В итоге

Инвестиции в нефть – это не только покупка или продажа фьючерсов или контрактов на разницу (CFD), существует широкий спектр инвестиционных возможностей. Также можно торговать акциями или ETF, которые комбинируются с опционными стратегиями.

Конечно, прежде чем впервые вкладывать деньги в рынок нефти, необходимо освоить специфику этого инструмента и вникнуть в основные понятия, такие как контанго, бэквордэйшн, ОПЕК и другие.

В статье мы подробно разобрали инвестиции в нефть. Если у вас остались вопросы или пожелания, пишите их в комментариях. Мы всегда отвечаем на комментарии в течение дня.